木棉花的药用功效，凉茶五花茶里就有木棉花，是非常受大众欢迎的凉茶之一。或者只用木棉花加少许糖煲水，也有不错的去湿毒效果。
木棉除了观赏价值高，它的花、皮、根均有药用价值。将晒干了的木棉花煮粥或者煲汤，可以解毒清热驱寒去湿;木棉皮煮水也有清热、利尿、解毒等功效，对慢性胃炎、胃溃疡、泄泻、痢疾等有显著疗效。 另外，木棉的用途也很广，它的花蕊是很好的织物材料，古书记载“木棉树高二三丈，切类桐木，二三月花既谢，芯为绵。彼人织之为毯，洁白如雪，温暖无比。” 而木棉的木质松软，可制作包装箱板、火柴梗、木舟、桶盆等，还是造纸的原料。